全国甘蔗主产区糖厂已基本开榨，广西糖厂进入收榨阶段。近期，产区现货交易价格有小幅下降，销区价格跟随下跌，整体市场转淡,销售情况一般，2月产销数据偏利空，郑糖承压下行，但下方空间有限。前期雨水、霜冻情况下，对产量将会有所影响，但在市场对后市悲观的情况下，盘面反应较为平淡，若后续定产中产量下降出乎意外，或有补涨可能。关注扶贫政策以及进口政策。郑糖低位震荡为主，下方空间有限，建议暂观望。

　　外盘再次大跌，郑糖小幅跟随;截至 2 月底，食糖产销均小增;目前属于新糖大量上市期，现货压力较大，广西现货维持在 5900 一线，现货压力较大;外盘方面，印度、泰国压榨进度较快，尤其印度，增产幅度较大，对原糖形成压力，全球过剩情况短期难有缓解。我们认为，长期来看，中国进入增产周期，全球糖市进入熊市，郑糖长期偏弱运行。

　　昨广西公布2月产销率36.9%，同比下降1.34%，大部分数据都在预期之中，但还是引发了部分前期看多持货人士的恐慌，并急忙在805合约5700下方抛售。805增仓3-5万手以上，并创下今年内新低。就当前价格而言，几乎包含了这些过剩预测和成本分析，我个人不认为下方还有多大的抛售空间。因此，不建议继续杀跌。同期809因为805急跌而被动升水，后期重点观测809合约换月的成交密集区域。只要809没持续贴水运行，证明中期无看空趋势行情。全国甘蔗主产区糖厂已基本开榨，广西糖厂进入收榨阶段。近期，产区现货价格有小幅下降，销区价格跟随下跌，整体市场转淡,销售情况一般，2月产销数据偏利空，郑糖承压下行，但下方空间有限。前期雨水、霜冻情况下，对产量将会有所影响，但在现货交易市场对后市悲观的情况下，盘面反应较为平淡，若后续定产中产量下降出乎意外，或有补涨可能。关注扶贫政策以及进口政策。郑糖低位震荡为主，下方空间有限，建议暂观望。