春节过后，油厂开机率不足，国内豆油商业库存不断下降，截止到3月2日，豆油商业库存141.59万吨，较节前峰值减少了将近9万吨，但是由于进口利润良好，棕榈油进口增加，港口库存快速回升。3月份中美贸易战打响，大豆上冲1100动力较强，这被动提高了豆油的成本，因此短期内国内连盘油脂保持强势的概率较大。虽然国内外油脂期价都在底部盘整，但是国内油脂现货投资走势较强，加之中美贸易战开启，大豆进口首当其冲受到影响，油脂保持强势的概率较大，操作上建议低位多单继续持有。

　　阿根廷大豆产量预估连续下调，支撑美豆盘面向上冲击1100美分/蒲式耳关口，间接提振国内豆油短线继续走高，不过春节后油脂消费转淡，供需格局偏松，阻碍盘面顺畅上行，Y1805上方压力为6000元/吨。

　　2月份以来美豆油价格跌跌不休，一方面源于美国生柴补贴政策始终悬而未决，市场预计对掺混商的补贴将持续拖迟，相应的可再生燃料标准法案也会进行相应调整。另一方面，2月NOPA数据显示美豆油库存继续增长超预期至17.28亿磅，同比增长6%。美豆油生柴添加量略有下滑，11月EPA显示美国生柴产量为1.48亿加仑，环比持平而同比略增4%。其中，11月豆油添加量5.9亿磅，为2017年首次单月出现下滑。巴西以及阿根廷豆油出口fob基差持续维持高升水并且有所上涨，巴西政府宣布自3月开始将如期实行生物柴油B10计划，巴西豆油平衡表维持紧平衡。Cbot大豆现货投资价格的飙涨对豆油价格有所提振支撑，后期需持续关注最新生柴相关政策的变更，将直接造成对美豆油生柴需求的影响。