【外盘市场】ICE美棉花主力结算价收于85.23美分/磅，涨2.66;英国Cotlook A 指数收于91.20美分/磅，跌1.20;FC index S收于96.42美分/磅，涨0.81;FC index M收于92.80美分/磅，涨0.84;FC index L收于91.13美分/磅，涨0.97。美棉出口量较好，出口进度快去往年，推动美棉现货投资价格大幅上涨，对国内棉花价格形成较好的支撑作用。

　　【现货市场】国际棉花指数(SM)收于94.68美分/磅，跌0.01;国际棉花指数(M)收于90.58美分/磅，跌0.93;C32S收于23075元/吨，涨10;OE10S收于14465元/吨，涨5;JC40S收于26475元/吨，涨5;涤短报9150元/吨，跌20。根据美国农业部的统计，截至2月22日，美国2017/18年度棉花出口销售量累计达到310.3万吨(含168.8万吨待装运)，同比增加49.3万吨，增长19%，完成USDA出口预测的97%，高于上年同期的80%。2018年2月16-22日，2017/18年度美棉出口净签约量为6.67万吨，较前周减少26%，较前四周平均值减少20%。2017/18年度陆地棉装运量为6.32万吨，较前周减少16%，较前四周平均值减少20%。国家棉花市场监测系统抽样调查显示，截至2月11日，被抽样调查企业棉花平均库存使用天数约为41.9天(含到港进口棉数量)，环比增加3.2天，同比增加8天。推算全国棉花工业库存约93.8万吨，环比增加8.9%，同比增加33.8%。中国新棉集中上市而下游库存处于相对高位，近期采购需求有所上升，但还是随采随用，周边地区拿货为主，库存开始小幅下行，但国储棉轮出时间预定时间为3月12日，下游企业采购需求受到压制，因此现货市场短期供过于求状态还将持续。

　　【操作策略】美棉出口数据较好，期货价格近期持续上涨突破前高，技术面上保持偏强走势。同时国内下游高位库存开始走低，短期现货供过于求虽难以改变，但现货市场销售已经有所好转，现货投资价格较为坚挺。美棉期货价格大幅走强，郑棉价格保持偏强走势，CF1805操作上建议多单持有，支撑15170，关注美棉价格走势;棉纱产销平稳，CY1809支撑23150。