上周郑糖期货止跌企稳，主力合约SR1805重心小幅上移，期价站上10日均线;ICE原糖现货投资周五上涨，美元下跌带来提振。综合而言，2017/18年度全球食糖丰产预期增强，国内外糖价中长期进入熊市周期。

　　短期来看，2017/18年度全球食糖供应过剩预期主导行情，ICE原糖延续弱势震荡;但短线郑糖下跌动能衰减，27-29日中国糖协召开食糖产销形势分析会，探讨稳定糖价措施，市场进入政策敏感期，空单暂时离场观望。

　　2017年全球食糖市场产需关系由产不足需开始转换为生产过剩，而为市场普遍预期与共识的“生产过剩”成为今年食糖市场的关键词，贯穿、影响2017年国际原糖的整个走势。北半球新榨季进入火热期，后市产销情况仍需关注。原糖今年上半年一路下跌，从年初最高的21.5美分/磅附近跌到6月底最低的13.5美分/磅，年最大跌幅将近37%。在跌到糖价成本附近后，下半年伴随着美元走弱雷亚尔走强、油价上涨、巴西糖醇压榨比变低以及基金调仓、空头回补的阶段性支撑下走出围绕13.5-15.6美分盘整的区间震荡行情。现货投资预计后市仍将维持区间震荡格局。