近期，国内白糖现货交易价格稳中有降。广西南华当前厂仓交货价6400元/吨，较11月10日6510元/吨报价微跌，其他集团报价也有小幅下跌。此前，白糖主力合约一度突破6500元/吨关口，基差和1-5月差都被推升至极端高位，经过本周主力合约下行基差和1-5月差也都下行至合理水平，期价再次大幅下行的压力较小。再结合国内当前低库存和新糖开榨的延后，1801合约将保持偏强震荡，短线多单应逢低布局。

　　新榨季白糖产消缺口量约为545万吨左右。近期广西的阴雨天气或使开榨季进度有所推迟，出糖率低于预期，外加目前库存较低，12月逐步进入春节备货期，为此短期内现货供应偏紧，对国内糖价形成一定的支撑。此外，国家进口管控政策的有效实施从一定程度上减少了外糖的冲击，保障糖价的平稳运行。新榨季制糖成本(吨糖完税成本)约为6300元/吨，对糖价形成有力支撑。

　　白糖方面：据中国证券报消息，国内蔗糖开榨推迟。以主产区广西为例，截至11月20日，广西2017/18榨季开榨糖厂数为3家，同比减少5家;已开榨糖厂的日榨产能约为2.2万吨，同比减少约3万吨。据了解，广西压榨进度本已滞后，近两周又遭遇降雨降温，这使得该区压榨进一步推迟，现货交易市场预计广西首轮开榨高峰将在12月上旬。其次，广西甘蔗生产成本进一步增加。11月20日，广西物价局发布2017/18榨季甘蔗收购首付价格为500元/吨，与去年一致。虽然甘蔗收购价符合市场预期，但新榨季原材料和人工成本都有所上涨，广西新糖生产成本无疑略高于去年的6000—6200元/吨，成本也将支撑糖价。