近期国内棕榈油期货延续强势，主力1801合约盘中更是创下阶段新高5830元/吨。分析人士表示，尽管美国农业部(USDA)报告对油脂现货投资市场构成利空，但马来西亚棕榈油局(MPOB)报告利多效应仍在，对棕榈油期价形成显著支撑。不过，在期价接连快速上行之后，短期可能会面临高位调整需要。

　　本周国内商品期货出现大幅下跌，一方面受宏观经济数据影响，另外自6月以来的商品上涨幅度也着实惊人，但前期涨幅不算大的油脂相对抗跌，马来的供需数据利多支撑棕油逆势上行，带动油脂板块。

　　美豆总体上行，USDA报告偏空，市场在短暂调整后受出口走强带动走高，同时周五NOPA数据显示美国8月大豆压榨量创10年来同期最高水平。美豆结荚完成，接下来将陆续进入落叶期和收割期，最终单产也将逐渐明朗。美国需求强劲也将使得平衡表的期末库存和库消比增加幅度受限，价格在美豆可能还将保持弱势震荡直至季节性收割低点前。

　　马盘本周总体继续维持涨势。周初MPOB报告意外利多，马来西亚8月棕榈油产量环比下降0.9%至181万吨，增产周期中的减产令多头备受鼓舞，出口环比增6.44%至149万吨;库存环比增8.85%至194万吨;此前市场普遍预计增产周期棕榈油产量将维持增长，但数据不增反降。此外，之前市场普遍预期8月出口偏差，但数据超预期增长。9月前十日数据出口环比增长近10%，相对也是偏好。出口方面，疲弱出口加快库存重建，上个月印度政府将毛棕榈油、精炼棕榈油和毛豆油(6354, -48.00, -0.75%)的进口关税分别由7.7%、15.75%、12.7%上调至15%、25%及17.5%，印度是全国最大的棕榈油进口国，进口关税提高一定程度的抑制印度的棕榈油进口需求。但9日1-15日马棕出口环比增20%，现货投资对印度及次大陆出口量有下滑，但中国和欧盟进口较多，欧盟生柴利润回升，前期中国进口利润也较好，9月进口偏高可以理解，后期天气转凉，马棕出口并不乐观。此轮马来上涨幅度已经较高，后期一旦产量恢复，不排除马盘出现一定幅度调整。