和讯特约

　　前言：

　　在商品市场多空焦灼形成极为难把握的震荡市后，我想我们不应该苦苦在震荡市中纠缠，甚至被震荡行情所迷惑。尤其在多空分歧形成长时间的震荡过后，我们是否该停下焦躁的情绪，混乱的操作节奏，认真思考一下推动市场前进的动力或者说本质到底是什么呢？从商品大趋势去俯瞰商品走势，是从繁到简最行之有效之道。市场每次行情的发动及延续都有其真正的原因或者目的，但能长期影响走势的我想最重要的依旧是把握最本质的经济规律，商品价值，而商品价格在资本货币的影响下围绕商品价值上下波动。由此可见，本质就是商品价值，而资本货币成为价格升贴水的本源。商品供需关系与资金货币成为影响商品价格趋势发展最为关键的因素。第二个问题是，在不同的阶段，影响商品价格主导因素是什么？正如同马克思主义经济学所属，一个事件的发展存在很多不同的矛盾，什么是主要矛盾，什么是次要矛盾，在不同阶段次要矛盾很可能转化为影响事物发展的主要矛盾，因此把握住事物的主次是预测的关键，当主次矛盾达成一致时，此时事物的发展速度是最迅速且最流畅的，但当主次矛盾发生冲突时，我们应该分清楚孰主孰次，跟随影响事物发展的主要矛盾前行。自金融危机过后，需求的快速复苏成为引发商品牛市的主导力量，供需矛盾的变化成为商品市场关注的焦点，在全球货币宽松政策的刺激下，主次矛盾形成一股强有力的共振力量，引发商品市场发动一波创纪录的涨势，供不应求的供需矛盾跟随价格上涨日益显现至融合与消化，在价格达到目前高度下，或许已经开始显现出价格抑制需求的表现，这将意味着供需矛盾已经呈现出缓和，并跟随新一年度的播种，重新调节供应矛盾。货币资本，尤其是目前市场重点关注的通胀与货币政策关系日益成为影响商品市场的主要矛盾，值得重点考虑与研究。本文以此为思路，重点展开对市场关注焦点的研究。

　　一、基本面研究-------南美丰产，大豆供应焦点在种植面积

　　对于农产品而言，人类对农产品的食用习惯是几百年甚至的几千年的传承的结果，要改变需求状况除非出现一种新型食品，且饮食习惯得到改变。即使这种习惯开始转变，也会由发展国家开始，尤其是引领世界发展主流的美国，而其他发展中国家甚至是贫困国家，依旧会沿着美国先前的食用习惯一步一步发展。所以在近几十年的发展过程中，需求量总是呈现稳步上升态势。以此在分析农产品的供需情况时，我们更多考虑的是农产品本身的供应状况，同时抓住不同时期影响供应最关键的因素，当前莫过于种植面积。

　　1、美豆种植面积下降已经定居，但仍需细究

　　美国四大经济作物棉花、小麦、玉米、大豆总种植面积占有率高达90%以上，其他一些小品种仅仅维持国内日常需求，种植面积增减量不大，可不考虑。而种植作物用地与放牧用地也存在已定的替代性，在农产品经济效益较佳时，放牧用地将被受到一定挤占。而因作物种植效益不同，四大作物间种植面积也存在一定的挤占，这将使各作物间供需情况也会趋于一种平衡（内部关系在于：供应紧缺使作物供不应求，推动价格上涨，使作物种植效益较佳，从而使下一年度作物种植面积受利益驱动徒增，该供应得到缓和，相比之下，因总种植面积受限，作物间面积形成替代，此长彼消，种植面积的挤占使原本供应宽松的供需面，变得适度紧俏起来，甚至供不应求再度在其它品种上演。因此各作物间供需始终在经济规律下，自行调节，自行平衡，这也是农产品呈周期性表现的内在原因）。

　　上图分别为美国四大经济作物总种植面积及各农业产业分布状况，从总面积图可以很清晰的看出，经济作物效益较好挤占养殖面积，创1996年以来总面积新高，突破16年以来总量235压力线，再则从各经济作物细分值来看，需要考虑以下问题，一是根据作物种植效益及往年效益来综合考虑各大作物种植面积估值的可能性导向。二则美国是注重经济效绩的国家，除了农户受经济效益影响自行调整作物种植外，农业部也会根据各大作物供需状况，调节作物种植面积，使紧缺品种维持一定的保有量以确保粮食安全性问题。三是可以通过历年种植面积增减最大值来判断，交替作物最大的可能增加值。