 隔夜伦敦铜铝继续走高，伦铜面临60均线压力

　　 市场氛围继续偏多，QE3预期不停搅动市场

　　 沪铜上冲无力，目前不建议追涨

　　隔夜伦敦金属继续上扬，其中伦铜突破9200后涨幅缩减，上方面临60均线压力。伦铝从底部向上突破，从形态上看筑底迹象更为明显。美股、原油、黄金出现全面上扬，市场氛围依然偏多。消息面上，美联储公布8月议息会议纪要，虽然有三位委员反对，但也有部分委员赞成通过宽松政策来刺激经济，这使得QE3预期再增。另外，美国8月消费者信心创2年多新低。

　　基本面上，今日英国《金融时报》刊文称中国买家正借铜价回落之际大举买进，这体现了他们对全球经济的信心，与西方市场的动荡形成对比。另一方面，铜的供应忧虑近期纷扰不断，受Escondida铜矿7月开始的为期两周的罢工影响，7月智利铜产量下降18%，1-7月铜产量较去年同期下降4.2%；

　　时间进入下半周，各重要的经济数据即将纷纷出炉，鉴于近期实体指标的疲弱，预计数据难以有什么大好的表现。铜价目前已上涨至目标位，上方面临压力，公布的经济指标预计难以为期价的突破增加助力，而一旦指标公布出来结果温和或者利空，则金属逢压力回调的概率更大。今晚关注美国8月ADP就业数据以及芝加哥采购经理人指数，7月工厂订单以及耐用品修正值等等。

　　今沪铜盘中震荡，波动幅度不大。从走势上看，上冲68500的动力不大，显然在外盘走势不强的情况下，沪铜表现也很谨慎。沪铝今天高开回落，期价仍被抑制在17500下方。市场依然表现谨慎，由于氛围依然偏多因此走势整体震荡偏强。但由于期价逼近压力位，而今晚又有众多数据出炉，金属价格可能出现回落，追涨不宜。

　　

　　铅锌：回调待时机

　　 隔夜LME铅锌大幅反弹，上方触及60均线压力。

　　 铅蓄电池复产企业依旧是少数，铅需求被严重抑制

　　 铅锌逼近上方压力位，追涨多单不宜再介入

　　隔夜伦敦铅锌继续大幅反弹，但上方触及60均线压力，涨幅缩减。预计今晚铅锌将进一步冲击上方压力位，目前伦锌期价在2300下方，而伦铅期价则在2550上下。国内铅锌盘中震荡，波动幅度持续缩小。沪锌收盘继续在17500下方，而沪铅则在17000下方。

　　截至8月15日，全省登记在册的273铅酸蓄电池企业有18家继续生产，16家正在整改提升，37家停产待搬迁或拆除，其他都已依法关停。这较6月底公布的14家生产厂家数有所增长。另外，湖北省环保厅数据显示，2011年8月底最新统计情况显示，全省57家铅蓄电池生产、组装和回收（再生铅）企业中，目前有12家企业在生产，而之前（7月底）该省环保厅公布的数据为15家在生产。

　　从以上两省公布的数据看，复产的铅酸电池企业依然是少数，大部分仍在关停整顿。从现货市场来看，国家对铅蓄电池行业的整顿严重抑制了精铅的需求，由于下游需求受限，因此铅价虽然企稳但回升空间有限。目前市场成交清淡，下游接货积极性不高。

　　锌市面临同样地问题，下游需求没有好转，现货成交乏力，交投清淡。

　　目前金属反弹至此陷入僵局，今晚公布的数据极多，明日又有国内PMI数据出炉，预计铅锌回调的可能较大，追涨不宜，不妨等回落后介入。

　　

　　钢材：震荡攀升

　　 1201合约今日继续震荡走高，成交和持仓均大幅下滑，资金离场明显

　　 现货市场表现总体偏弱，不过原材料价格稳中有升

　　 期钢价格形态有所改善，短期或将小幅震荡攀升，但空间有限

　　钢材期货1201合约今日延续了震荡攀升之势，合约早盘开于4813元，最高触及4838元，收盘报4831元，比昨日上扬30元，不过价格的反弹并没有得到很多资金的认可，今日合约的成交量大幅缩减，持仓量也减少逾3.5万手。

　　今日建筑钢材现货价格还在延续小幅下挫态势，钢之家重点统计的28个城市中三级螺纹均价报5165元，比昨日小幅下滑2元，大部分城市钢材价格持稳，少部分城市价格出现下挫。今日板材价格出现分化，热轧价格小幅下调1-2元，冷轧价格上扬4元，尤其以武汉、长沙等中部地区价格涨幅明显。总体来看，现货市场略显疲弱，期价的上涨并没有对现货价格形成很大的带动。不过目前现货依然处于升水状态，期货各合约价格与现货价格有逾200多元的差距，所以期货价格可能会有一些补涨的需求。

　　原材料市场方面，方坯、国内铁精粉、焦炭和废钢价格总体都出现稳中有升之势。方坯报价持稳于4515元，国内铁精粉价格小幅走高，目前国内几个主要地区65-66%铁精粉报价平均达到1371元，小幅走高4元。江苏地区废钢报价今日上扬20元至3840元。外盘矿石报价今日上扬1美元，青岛港外矿人民币报价上扬20元。原材料市场价格的稳中有升有利于限制钢材价格的下行空间。

　　印度当地媒体日前发布消息称，印度官方可能会进一步上调印度出口铁矿石的关税税率。之前印度政府曾决定自4月1日起将铁矿石矿粉和块矿的出口关税从5%和15%统一上调至了20%。如果消息成真，那么后期印度矿的出口量会继续下滑，而我国从印度的进口也将受到影响，进口价格可能会被进一步推升，这将对我国钢铁行业的利润产生更大的压力。

　　从螺纹钢市场的情况来看，目前建筑钢材下方支撑相对较多，短线的反弹令期货价格走势形态有所改善，短期期价可能会继续小幅反弹，不过上方空间有限。

　　

　　焦炭：放量上涨

　　 山西北部煤炭价格出现上涨

　　 京唐港煤炭库存下跌至300万吨以下

　　 南方高温有所缓解 电厂压力减小

　　今日行情：

　　焦炭期货主力合约J1201今日高开高走，开盘于2220，伴随着成交量的大幅攀升，一度涨至2250这一前期阻力位，受到打压后，跌至2235附近，之后窄幅振荡，晚盘出现小幅上涨，最后收盘于2242，较前一交易日上涨1.26%，成交12854手，较前一交易日大幅上涨6778手，持仓7968手，较前一交易日减少846手。

　　基本分析：

　　根据上海证券报消息，虽然环渤海动力煤价格指数已经连续8周下降，但8月下旬以来，山西省一些地区的煤炭价格却率先上涨。大同、朔州等北部地区动力煤坑口价格小幅上涨5-10元。主要由于大同、朔州等地受到煤矿检修和安全检查的影响，生产受限，资源供应偏紧，并且近期张家口地区由于受到电厂和民用冬季储煤的影响，需求量较前期大幅增加，从大同方向汽运去张家口的动力煤明显增多，带动了大同和朔州地区坑口价格的上涨。

　　据秦皇岛煤炭网消息，截止8月31日8点，京唐港煤炭库存量298万吨，较昨日减少12万吨。京唐港区库存量自8月17日以来连续下跌，这是该港区煤炭库存达到最高量403万吨后，首次下跌至300万吨以下。主要是由于：前期南方大部分地区持续高温，用电量创历史新高，下游电厂补充库存量；近两个月动力煤价格保持低位，目前有达到底部的迹象，不少贸易商积极采购囤货，以期价格上涨后获利；再加上近期京唐港区天气正常，没有因大风、大雾等恶劣天气封航，装船量保持高位。

　　近期南方地区受到冷空气影响，出现了大范围降雨，缓解了前一段时间因持续高温带来的供电紧张局势，火电厂的压力有所减小。来自六大电厂的数据显示，8月28日，全国六大电厂总库存量为1057.5万吨，六大电厂合计日耗量为66.84万吨，可用天数为15.82天。对比8月21日的数据，8月22日的六大电厂库存总量减少了9.46万吨，日耗量减少了2.4万吨，可用天数基本不变。

　　综合论述：

　　虽然因为南方地区气温下降，下游电厂的需求将有所减少，但是由于目前煤炭价格处于低位，贸易商积极采购，相信煤炭需求将不会受到太大影响，预计近期煤炭价格还有一定的反弹上涨空间。

　　橡胶：多空平分秋色 沪胶缩量上行

　　 美国谘商会8月30日公布的数据显示，8月消费者信心指数下滑至44.5

　　 标普将欧元区2011、2012年的GDP增速预期由1.9%、1.8%分别降至1.7%、1.5

　　 而亚洲现货市场上，缘于降雨天气限制了割胶进程，天胶价格暂时企稳

　　今日行情

　　沪胶指数今日开高开走，收涨1.02%。主力1201合约开盘于34100点，盘中触顶34270点，探底33975点，盘中波动较为和缓，尾盘收于34240点，全天持仓量减少668手，交投冷清。

　　基本分析

　　隔夜外盘，美股在震荡中小幅收涨，这已是第三日走出了阳线。道指高升20.7点，标普涨幅达0.23%。美国公债价格跳涨,因美国消费者信心下跌，燃点对美联储将推出更多经济刺激措施的希望,打压公债收益率。美国谘商会（US Conference Board）8月30日公布的数据显示，8月消费者信心指数下滑至44.5，7月为59.2。8月消费者信心指数为2009年4月以来最低水平，而且低于经济学家的预期中值52。

　　评级机构标准普尔8月30日发布报告称，尽管欧洲多数国家第二季度GDP增长放缓，但欧洲应该仍能避免二次衰退，不过经济仍有相当大的下行风险。标普将欧元区2011、2012年的GDP增速预期由1.9%、1.8%分别降至1.7%、1.5%。报告称，各国央行实行的宽松货币政策对实体经济的影响有限。消费需求可适当支撑未来数月的经济增长，不过高失业率和股市近期的大跌对消费支出构成相当压力。另外，欧盟委员会8月30日公布，因各行业经济情绪下降，欧元区8月经济景气指数自7月修正值103下跌至98.3，连续6个月下滑。

　　而亚洲现货市场上，缘于降雨天气限制了割胶进程，天胶价格暂时企稳。据路透曼谷8月31日报价，泰国3号烟片胶（10月）价格为4.67美元/公斤；泰国20#标胶（10月）价格4.67美元/公斤；马来西亚20#标胶（10月）价格4.67美元/公斤；印尼20#标胶（10月）价格维持4.63美元/公斤。国内中橡网今日SCRWF平均报价为33200元/吨左右。

　　综合论述

　　沪胶今日报收阳线，但市场交投冷清。由于仓量并没有配合价格上行，故而胶价上冲的动力大打折扣。从主力会员持仓来看，今日空头主力增仓入场，多空双方已开始平分秋色。关注34500,34700一带压力线。