装置检修供应偏紧，下游聚酯负荷高位，工厂原料刚需尚可，供给收缩助力库存消化，但鉴于加工费回升升水扩大，重启预期对市场形成潜在牵制。同时，近期油价持续下挫，产业链成本支撑走弱，PTA现货投资短期或延续承压调整，建议暂时观望。

　　目前PTA的开工率在74%附近，聚酯的开工率在87.3%的高位。由于二季度仍有部分装置检修计划，后期PTA的开工率会维持在70-75%左右，如果聚酯负荷仍然能继续保持在高位，那么供需端的压力将会逐渐缓解。

　　2017年1-5月份国内PTA的产量大约在1469万吨，较2016年同期增长了145万吨，同比增速5%左右。同时1-5月份的国内PTA平均开工负荷在73.7%，较2016年有所提升。社会库存方面，得益于聚酯开工负荷较高，对PTA现货投资的需求较好，今年国内PTA行业库存呈现先累积后下降的过程，1-2月份PTA的社会库存累积将近45万吨，不过3月份PTA开始了持续的去库存。