虽然4月上旬基本面偏暖，但资金面偏紧，外围现货投资市场环境偏弱，需求表现一般，并且巨大的库存是硬伤，PTA期价弱势下行为主。5—6月PTA装置有集中检修预期，产量损失在30万吨以上，但该利好或被季节性消费淡季所抵消，如有反弹也将比较温和。

　　PTA的运行逻辑变成PX和PTA减产下的产业利润修复过程,转化的原因在于产业利润出尽以及PX装置和PTA装置的大量检修。前期PTA在高价差、高利润、下游产销不旺的情况下持续回调,但上周终端需求有启动迹象,聚酯产销持续过百,同时,PX和PTA的利润都出尽且装置有大量检修的背景下,PTA下跌空间有限,短期来看,产业加工费有望恢复。建议前期多单继续持有。

　　基本面上看,当前国际原油有所反弹,越来越多的国家支持延长石油输出国组织(OPEC)牵头的减产行动,助燃了全球供应过剩的情况将缓解的希望。同时,PTA加工区间持续低迷,促使许多工厂停车检修,回购仓单使得仓单缓慢流出,对PTA期价形成一定的支撑。但考虑到聚酯终端将逐步面临淡季影响,采购趋于谨慎,预计需求端对PTA支撑有限,短期反弹动力也相对欠佳。暂时PTA仍处于蓄势等待方向的阶段,现货投资者宜观望为主,待期价收盘稳稳突破10日均线再择机考虑低吸,严格控制风险!