部分装置陆续重启，供应偏紧趋于缓和，而上周织机开工下滑，聚酯产销持续回落，高价原料背景下，工厂接货意愿偏弱，PTA现货投资重心下滑。目前来看，供需极端错配窗口已过，资金炒作情绪降温，夜盘受油价大涨提振，PTA日内或震荡趋稳，建议短空减仓。

　　从目前行业内各装置的运行状态看，7月底社会库存或下降至110万吨左右。一般而言，PTA行业的预警社会库存在90万吨左右。如果低于该库存量，则属极端情况。从下游需求看，目前聚酯库存正常，利润保持在不错水平。尽管6月份是传统淡季，但今年6月份聚酯开工率一反常态达到88%，超过行业预期。下游织布制造开机率也保持在非常不错的水平。聚酯价格较低也使得向下游传导比较顺畅。原油在45美元至50美元区间震荡。目前，PTA的加工费达到1000元，为近年最好加工费水平。按现货市场采购，PTA加工费也有900元左右。据此判断，7月份库存大概率还要降。

　　受隔夜油价大涨提振，夜盘PTA震荡回升，主力9月夜盘报收5234，1-9价差进一步收复至-50。市场成交氛围稍好，部分聚酯工厂有所接盘，主流供应商继续采购仓单，主流现货与09合约报盘在贴水10元/吨上下;仓单与09合约报盘在贴水10元/吨上下，递盘在贴水15-20元/吨上下。日内5175-5225自提成交，5170-5240仓单成交。上游PX报价震荡小升，亚洲隔夜CFR盘报808美元/吨(+2)，折算PTA成本4996元，加工费930。PX8月报807美元/吨，9月811美元/吨。7月检修不多，国内PX可能会去库存，但预计仍不会缺货。PTA装置方面，汉邦二期另外110万吨装置恢复，二期220万现满负运行;福建佳龙60万装置上周六亦恢复开车;恒力1#暂未恢复;汉邦一期60万计划重启，但尚未开车;此外华彬此前长停的140万老装置，近期已经拿到环保批文，市场预计9、10月份复产。下游方面，昨日江浙涤丝产销依旧清淡，至下午3点半附近平均估算在4-5成左右;直纺涤短销售一般，大多产销在3-6成附近。整体来看，目前汉邦、佳龙在检装置均以恢复，供给紧张状态有所缓解，加之高温天气影响聚酯产销持续走弱，现货投资基本面有所转弱。就9月合约而言，加工差缩窄但依旧在900上方，卖保及反套资金施压下期价难有像样反弹，关注成本端支撑的持续性。