当前美国大豆的收获已进入尾声，供应端的压力充分释放，现货交易市场已无太大潜在利空因素，而南美大豆正处于播种阶段，后期将进入漫长的生长季，在此期间天气始终是一个不确定因素，大豆价格易涨难跌。同时，四季度是国内饲料消费旺季，国内豆粕需求旺盛，阶段性的大豆到港延迟和环保限产也会对行情产生推波助澜的作用。因此在元旦之前，市场上涨的概率要大于下跌的概率，后期豆粕价格重心仍有望振荡上行。

　　技术上，个人维持依旧维持此前观点，即CBOT1月大豆小的震荡区间970-1000美分，大一点为950-1020美分，短期内支撑和阻力都很难冲破，需要时间换取空间，中长线依旧看涨。m1801和m1805价差在变化，观点稍微调整，即小的震荡区间2750-2820元，大的震荡区间2700-2850元，短线走出趋势行情的可能性不高，中长线也是看涨。以上美豆和大连豆粕观点，对应基本面是长期内，随着生活标准提高，国人对摄入的能量和蛋白的转化效率会降低，进而对原料大豆的需求只会越来越好，然而国产大豆量远远满足不了需求。

　　由于USDA报告中性偏空，乏善可陈，上周美豆在980-1010美分区间震荡，其中CBOT主力1月合约周内最高价1008.25美分/蒲式耳，最低价为983美分/蒲式耳，周线收阴十字星。外盘横盘，但由于南方部分油厂信用证问题，到港大豆无法卸货，上周大连豆粕走势偏强，周内最高价为2828元/吨，最低价为2780元/吨，周线收小阳线。现货方面，由于河北油厂开机逐步正常，供应逐渐宽松，该地域现货价格衰弱，山东现货因为部分油厂停机的缘故价格稍强，但也比较宽松，两地现货价差由50-70元缩窄只30-50元，同时京津冀鲁现货与盘面价差由140-220元缩窄为110-160元对应m1801。此外，笔者上周说，m1801和m1805价差自70元附近开始缩减，或许是未来12-来年4月现货基差衰减的信号，今天就被打了一半脸，因为m1801和m1805基差重新涨至70元附近，但现货交易基差又确实在衰减。这个下文分析。