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2017年4月28日渤海商品早评(上海中期)

发布时间:2017-04-28 来源:上海中期 关键词:现货交易,现货投资,渤海商品,现货交易技巧

  宏观金融

  宏观关注美国财政支出提案是否通过,否则美国政府将面临关门昨日美元指数收涨,大宗商品中农产品普涨,工业品涨跌不一,美股上涨,欧股下跌。国际方面,日本央行维持货币政策不变,但将2017财年通胀预期自1.5%下调至1.4%,并上调2017、2018财年GDP增速预期。同时欧洲央行亦维持三大利率不变,每月QE规模依照先前计划调整为600亿欧元,央行行长德拉吉表示经济复苏变得越来越牢固,渤海商品下行风险进一步消散,但仍具有潜在的通胀压力,需要非常宽松的货币政策。美国方面,医保替代案一波三折,民主党表示,若共和党本周通过奥巴马医保替代案,就要让政府关门。同时特朗普表示重新协商北美自由贸易协定,政策面的不确定性加大。国内方面,3月规模以上工业企业利润同比增长23.8%,虽有所放缓,但总体仍处于较快增长水平,企业效益总体状况得到改善。今日重点关注美国财政支出提案是否通过,否则美国政府将面临关门。

  股指期货建议暂时观望隔夜美股上涨,欧股下跌,国内昨日早盘三组期指低开后快速下挫,IC1705合约盘中跌幅逾2%,之后期指触底反弹,午后均震荡上行,其中IF和IH加权指数半年线支撑力度较大,尾盘除IF主力合约收跌,其余两组指数均翻红。现货指数方面,沪深两市呈现V型反转态势,上证指数和创业板指数早盘分别跌破3100点和1800点关口,但随后探底回升强势走高,午后创业板涨幅逾1%,其中次新股、一带一路和环保板块大幅反弹,而雄安板块早市虽逆势上涨,但午后走势反转,板块指数跌幅逾2%。近期公布的经济数据虽较好,但整体结构显示不平衡,经济环境仍为弱势,对股市有一定的限制。政策面上,一行三会相继出台金融监管文件所造成的市场恐慌情绪有所缓解,从资金面来看,两市融资余额减少9.29亿元至9097.91亿元,降幅显著减缓,沪股通和深股通合计净流入增加9.04亿元,SHIBOR利率持续上行,且短端利率涨幅较大,显示市场资金仍然紧张。从技术上来看,沪深两市合计成交量放大至5209亿元,市场恐慌情绪有所消减,期指止跌企稳,建议暂时观望。

  国债期货偏空思路操作昨日早盘期债主力窄幅震荡,午后冲高回落,十债主力站上10日均线,五债主力收得阴十字。货币市场上,SHIBOR利率全线上行,质押回购利率涨跌不一,央行公开市场进行500亿逆回购,当日净回笼400亿元,结束此前连续净投放格局,月末及假期临近,资金面偏紧。近期一行三会监管文件频发,监管趋严令市场悲观,目前情绪稍有缓和,不过在监管靴子落地前,市场大概率偏谨慎。技术上,期价近期跌破多条均线后有所企稳,不过均线系统呈空头格局,建议维持偏空思路操作。

  金属

  贵金属轻仓持空国际现货黄金恢复下跌,美市盘中最低下探至1260.71美元/盎司,但金价短线多头有上攻迹象。周三特朗普减税计划公布后,美股和美债收益率下跌,金价也从4月中旬的高点回落。日内公布的数据对黄金较为有利,美国当周初请失业金人数增加至25.7万人,高于前值和预期,但仍连续112周位于30万关口以下,是自1970年来最长持续时间;美国3月耐用品订单月率仅为0.7%,远低于前值1.8%。美国3月成屋签约销售指数月率为-0.8%,高于预期。周四欧洲央行宣布维持利率不变,从今年4月份起缩减每月购债规模至600亿欧元,若前景恶化,持续宽松的货币政策可以延长或扩大。操作上,轻仓持空。

  铜(CU)暂时观望隔夜沪铜快速下跌后反弹,收复全部跌幅。昨日上海电解铜现货对当月合约报贴水70元/吨-贴水20元/吨,平水铜成交价格46100元/吨-46190元/吨,升水铜成交价格46120元/吨-46210元/吨。沪期铜平盘整理,早间市场供应品牌多样,依然维持昨日贴水水平出货,但随着部分投机商继续入市吸收低价货源,平水铜贴水率先主动收窄,好铜顶价贴水收窄有限,投机商进一步吸收低价货源,下游出现节前备库,入市接货量有所增加,成交活跃度交昨日有所改善,今日成交市场先扬后抑。操作上,暂时观望。

  螺纹钢(RB)观望为宜昨日上午现货市场建筑钢材小幅上涨,下午持稳为主,市场主导品牌、经销商报价主流持稳,唐山钢坯、带钢上涨带动现货交投氛围积极,盘中市场成交回暖,市场报价整体上调,其中华东大厂螺纹成交至3300-3200元/吨之间。目前来看,最近三日需求表现良好,市场心态平缓,临近假期,部分贸易商有补库需求。预计今日现货市场价格继续稳中趋强运行,不过螺纹开工率继续回升,需求能否持续还有待观察。螺纹钢主力1710合约盘中震荡走强,整体延续反弹态势,观望为宜。

  热卷(HC)观望为宜上海热轧板卷主流市场价格出现小幅回升的局面,市场成交稍有好转,需求在压抑了一个月的情况下出现一定好转。市场基本面看,近期基本面并无明显改善,主要还是被钢厂产量与产品结构调整之间展开,产量短期内不会下降,而冷轧产品的需求疲软,价格表现依然震荡为主。昨日热卷主力1710合约盘中继续走强,整体延续反弹态势,但能否持续还有待观察,暂时观望为宜。

  铝(AL)暂时观望隔夜沪铝小幅走低,广东地区现货成交价格集中在14220~14240元/吨。临近“五一”劳动节假期,下游逢低接货意愿明显增多,为假期积极备货,期铝探底回升,中间商投机空间较大,因此现货市场交投活跃,今日广东地区整体成交尚可,较本周前几日明显好转。操作上,暂时观望。

  锌(ZN)暂时观望隔夜沪锌触底反弹,上海主流0#锌成交于22040-22110元/吨,对沪锌1706合约升水310~升水380元/吨附近。1#锌成交于22000-22040元/吨。沪锌主力1706合约开盘冲高后震荡下行,运行于21700元/吨附近。锌价虽有上扬,部分冶炼厂惜售,节前贸易商接货意愿不高,日内以出货为主,然因价格多变,贸易商成交情况不乐观;下游前期备货较足,日内拿货仍不积极,整体成交不及昨日。操作上,暂时观望。

  镍(NI)暂时观望隔夜沪镍小幅反弹。南储现货市场镍报价在78700元/吨,较上一交易日下跌300元/吨,上海地区,金川镍现货较无锡主力合约1705升水2300-2400元/吨成交,俄镍现货较无锡主力合约1705贴水400-600元/吨。期镍继续回落,金川现货升水维持高位,俄镍现货贴水小幅回落,临近节假日,贸易商出货积极性一般,市场多观望,按需采购,成交偏弱。今日金川公司下调上海地区电解镍(大板)上海报价至78500元/吨,桶装小块下调至79700元/吨,下调幅度300元/吨。操作上,暂时观望。

  铁矿石(I)观望为宜进口矿市场成交活跃,价格上扬。钢厂方面,节前钢厂有补库需求,所以近期询盘活跃。近两日河北区域资源情况,后期到港依然以MNP,FMG混合粉为主,由于到港块矿资源近来一直较少,造成港口块矿资源供不应求。昨日铁矿石主力1709合约小幅反弹,在5日均线附近波动,预计短期内多空争夺依然激烈,观望为宜。

  能化

  天胶(RU)暂时观望橡胶主力合约1709维持震荡,小幅收跌,料四月底云南泰国开始割胶,供应将大幅增加,短期仍将弱势。盘锦能厂丁二烯价格连续回落。期货虽然明显抗跌,但现货却异常低迷,期现价差重新拉大,交易所库存继续稳步增加,交割压力没有任何减弱。保税区库存方面,截至2017年4月17日,青岛保税区橡胶库存增长11.2%至22.01万吨,较上期净增2.22万吨,增量有所扩大。目前云南产区局部已开始试割或3月底开割,但白粉病严重的地区,胶树落光,重新长叶后方可开割,预计会到4月中下旬陆续进入全面开割阶段。基本面没有新的变化,新胶开割在即,新增供应压力逐步增大,需求端没有任何利好,后市压力依旧。期价前期跌幅过大技术上有超卖迹象。9~5月升水保持稳定小幅拉开,说明空头主动打压减弱,总持仓略有增加,但持仓增量不明显,难看到具备大反弹的博弈基础。上周外盘烟片因海外短期紧缺引导原料端胶水、烟片偏强,但从国内现货烟片与标胶的价差变化来看,目前国内尚不存在结构性烟片供应紧张矛盾。总体而言,目前基本面缺乏利多刺激,国内云南产区已开割,同时泰国橡胶局计划在5月前销售剩余库存的意向更使得天胶价格难有有力反弹。目前合成胶价格回落,保税区库存开始增长,弱势格局较难马上改变,现货持续低迷,巨量库存压力,是期价难以走强的主要原因,期现价差依旧偏大,胶上总持仓节前是持续减少的,未见资金大规模抄底痕迹,切勿进场抄底博反弹,建议暂时观望。

  原油利比亚两处油田重新启用,油价跌至一个月来最低点利比亚两处油田重新启用,市场担心石油需求季节性下降加剧市场供应过剩,国际油价跌至一个月来最低点。近日,产能日均40万桶的利比亚Sharara油田和Feel油田在管道被封锁后重新恢复了生产。利比亚这两处油田恢复生产可能会抵消欧佩克和其他产油国减产对市场的影响,同时,欧佩克减产的努力也在一定程度上被美国增长的产量抵消。利比亚原油产量不受欧佩克减产协议限制。随着欧佩克减产将油价推高到每桶50美元附近,同时石油开采成本下降,半年来美国页岩油产量迅速增加。加之利比亚原油产量可能有较大的增长,伊朗和伊拉克增加产量,全球石油供应过剩现象还将持续下去。多空持仓方面,多头有减仓离场迹象。我们认为原油55一线压力较大。维持宽幅波动观点。

  沥青(BU)暂时观望沥青主力合约早盘小幅高开后震荡运行,09合约维持2500-2700一线波动。此前受雄安新区成立影响大幅走高,但韩国到港现货维持稳定,变化不大,基本面无实质变化。供需总体矛盾并不突出,下3月国内沥青市场上旬价格走高,价格平均涨幅在75-200元/吨,之后市场以走稳为主,部分炼厂价格小幅调整,其中西南中旬价格反向下跌,跌幅为150元/吨。3月份上旬,市场延续2月走高行情,贸易商继续备货,炼厂出货有支撑。但3月份国际原油价格持续下跌,带动沥青期货价格大幅下滑,市场开始出现观望,同时部分投资公司抛售现货,影响炼厂销售,市场逐步进入需求断档阶段,价格上涨行情结束。短期炼厂压力尚不大,且市场整体资源供应压力较小,价格或以稳为主,但若外围环境不改观,部分炼厂出货压力或加大。目前与华东部分国产沥青价格相当,不过由于下游刚性需求较弱,市场成交一般。我们认为,目前整体供需矛盾并不清晰,前期受原油拖累成本以及近月合约高升水,近日大跌06合约已基本回归合理区间,建议维持区间思路。

  塑料(L)PP-L-1200下方介入连塑料主力合约早盘小幅低开后震荡震荡上行,维持8600附近运行,虽然暂时获得支撑,但周线破位,整体弱势,上行乏力,单边操作风险较大。目前现货收货启动,下游去库存心态浓厚。PE市场价格延续跌势,各大区部分线性跌50-200元/吨不等,部分高压跌50-100元/吨,个别低压松动50-100元/吨。线性期货低开下跌,部分石化继续降价销售,商家对后市心态悲观,随行跟跌居多。然下游受买涨不买跌心态影响,补仓积极性偏弱。侧重商谈目前整体产业链库存压力不大,但近期供需矛盾不突出,我们推荐PP-L套利策略,建议-1200下方入场。

  聚丙烯(PP)暂且观望pp主力合约期货价格早盘小幅低开后震荡,午后拉升,重回7600一线获得支撑,暂时企稳。华东地区库存仍然偏高,贸易商启动收货速度较慢。PP市场小幅回落。石化部分大区出厂价下调,对市场的成本支撑有所减弱。期货盘面低开低走,对市场心态造成较大的打击。贸易商积极出货,让利销售以促进自身成交;下游工厂谨慎观望,主动接货意愿偏低,市场交投氛围清淡。考虑到目前市场货源压力以及库存逐步累积,但短期PP供需矛盾并不突出,我们推荐PP-L套利策略,建议-1200下方入场。

  PTA(TA)暂时观望TA主力合约昨日小幅企稳,盘中震荡运行,但仍承压5000一线。五月上旬检修220万吨PTA装置将打压5月ACP价格。根据成本计算,TA有所超跌,但上方空间有限。由于前期资金涌入积极,近月持仓居高不下,加之巨量仓单及反套推动,近月合约料仍然将弱势。4月份ACP835美元/吨,目前PX现货受原油及PTA承压拖累目前跌至880美元/吨附近,PTA现货综合成本依然在5350-5400元/吨区间,PTA现货将跌破5200元/吨一线。随着加工差的压缩,个别工厂不排除会出现减产停车等可能。期受到化工商品集体回落的影响,聚酯原料市场成交重心也开始逐步回落,尤其是乙二醇市场出货意向偏浓,贸易商获利了结情绪也比较浓厚,导致价格下跌尤其明显,PTA方面,因前期现货加工价差较大,价格也随着商品期货的回落而有所下跌,目前国内PX现货罐存偏满,PX检修季还没有开始,PX现价短期很难逆PTA弱势下跌而独自上涨,目前PX仅仅是在检修预期下相对PTA更抗跌。下游库存偏高利润偏厚,在聚酯原料弱势的情况下补跌可能在上升。尽管2月底后丝价多开始松动下降,下游利润有所缩减,涤纶长丝三大类平均存在近28天,可以判断PTA下游产品补跌促销概率大幅提升,这反过来压制PTA期货。PTA成本端短期提升无望。因此,我们认为,PTA继续下行空间不大,但短期市场缺乏主要矛盾,建议暂时观望。

  焦炭(J)暂且观望隔夜焦炭主力1709合约小幅反弹,尽管现货价格已经涨至2000元/吨附近,但近期随着吨钢利润的大幅收窄以及这一轮补库结束,焦炭涨价暂时放缓,个别钢厂也出现了打压焦价的迹象,远月1709合约的大幅贴水也反映了市场对于后期焦价的悲观预期,但是否存在较大下跌空间,这主要是要取决于钢材价格,因此操作上建议投资者暂且观望。

  焦煤(JM)暂且观望隔夜焦煤主力1709合约小幅反弹,现货价格稳中有升,但幅度有限,下游焦化厂开工率接近80%,因此加大了对焦煤采购的积极性,但整体而言,随着煤矿供应的释放,后期焦煤现货价格易跌难涨,港口进口焦煤库存近期大幅上升,相信随着澳大利亚飓风影响的消退,后期焦煤价格将出现一定程度的回调,但对于目前1709合约的大幅贴水,我们建议暂且观望。

  动力煤(TC)空单继续持有隔夜动力煤主力1709合约维持震荡,远期期货价格贴水超出百元,但跌势依然不止,近期供应逐渐增加,陕西和内蒙的产量逐渐释放、货源流出,但下游需求相对疲软,在政策面取消276天限产的背景下,后期内蒙增产仍有较大空间,另外,工业用电需求或将在二季度末出现拐点,从而带动终端需求的下降,唯一支撑价格的可能是今年南方来水相对有限,因此限制了水力发电量,从而提振火电,操作上建议空单继续持有,等待五六月份现货价格下调的利空兑现。

  甲醇(ME)多单谨慎持有经历过一周大幅快速下滑行情,现阶段行业操作者“恐慌”心态仍未完全消散;在消费地需求持续较弱、部分检修装置重启在即及市场卖空氛围趋势背景下,内地多数企业虽多次降价出售,部分企业采取实单商谈举措,然整体“收效”仍显一般,部分产区工厂仍存排库压力,初步预计本周西北市场下调预期尚存;山东、华北一带在到货成本支撑下,整体降幅或有所收窄。港口方面,当前库区现货相对集中,且月底纸货交割,市场部分现货面临补空操作或对华东形成一定支撑,短期该地市场维持震荡趋势明显;而华南基于仍高升水近月合约,加之后期进口到货补充,下周市场下滑空间仍不排除。隔夜甲醇期价偏强震荡,后市关注2400元/吨整数关口压制效果,操作上建议多单谨慎持有。

  玻璃(FG)空单继续持有经历了前期的平淡,在部分地区生产线冷修等因素的作用下,华南和华中等地区市场价格陆续小幅上涨,试图营造良好的市场气氛。沙河地区贸易商囤货积极性比较高,有助于生产企业库存的削减。当前沙河地区生产企业库存基本恢复到正常的水平,仅有部分大型企业库存还偏大。预计随着5月份的到来,整体市场价格以稳中有升为主,市场信心有所增加。同时纯碱价格近期已经趋于稳定,生产企业经营压力不大。隔夜玻璃期价震荡盘整,试探1300元/吨整数关口压制效果,操作上建议空单继续持有。

  胶板(BB)观望为宜胶板期货主力合约咋日无成交。技术上看,近期期价呈现震荡盘整格局,重心小幅下移,整体受5周均线压制明显,预计短线期价仍将维持弱势震荡格局,操作上建议谨慎观望。

  纤板(FB)观望为宜纤板期货主力合约咋日跳空低开。技术上看,期价重返60元/张一线支撑上方后,期价重心上行乏力,均线系统呈现盘整格局,且MACD指标走势偏弱,操作上建议谨慎观望。

  农产品

  白糖(SR)偏多思路昨夜白糖期价增仓下行,价格重心维持在6600元/吨附近有一定支撑。近期价格弱势是对应的3月进口数据,市场预期进口20万吨左右,但兑现了30万吨进口量,较去年同期增加9万吨水平。从中期来看,4月11日,广西最后一家糖厂收榨,预计16/17年度广西白糖产量在530万吨左右。二季度我国市场脱离纯供应季,而转向需求季。而目前价格仍在6500完税挂钩价格附近,相对而言在成本附近,有一定的买入价值。而且,近期市场传言国家将在进口配额外范围征收附加税,因此5月22日前落地的进口政策也有一定的潜在利多,糖价下跌空间相对有限。不过,近期F.OLICHT预计2017/18年度食糖产量将增加1300万吨,过剩280万吨,全球白糖市场仍处于牛熊转换的可能。操作上,观望为宜。期权方面,目前市场更多焦点在平值以及虚值期权,今日call的增仓幅度明显低于put,虽然call的总持仓仍要高于put,但近期投资者加大买入深虚值put的力度,加上近期外围市场大幅走弱,不排除白糖价格失守6600元/吨的可能。

  豆一(A)9-1正套昨夜连豆期价减仓偏强,近期进入较为明显震荡市。市场方面,国产豆价格继续维持稳定,今年新豆还未上市,而市场剩余豆早已不多,收购愈发困难,且农户持货挺价惜售,支撑了国产豆价格,使国产豆价暂维持稳定,不过,市场传闻中储粮油脂公司发布即将出售2011年大豆的消息,临储大豆拍卖将给国产豆市场带来利空压力,市场买卖都不积极,抑制了国内大豆市场。综合来看,国产豆市场行情暂无多大波动,近期或仍以稳定为主,还需关注大豆拍卖消息。考虑到由于东北种植结构改革将造成国产豆产量出现大幅增长,1801价格重心有望降低。操作上,建议买9抛1正套。

  豆粕(M)暂且观望美豆受丰产压制,维持区间震荡走势。巴西雷亚尔走弱,刺激巴西农户抛售,美国中西部产区雨水天气不利于玉米播种,或将增加大豆转种面积。截至4月20日当周,美豆出口销售净增808.100吨,超过250000-450000吨预估区间。国内方面,7月1日起农产品增值税税率将有13%调整为11%,按目前美豆价格计算,豆粕进口或将成本降低50-60元/吨,压榨利润修复,大豆进口空间重新打开,同时税率的变化可能会使得原计划于6月下旬到港的进口大豆延迟到7月。豆粕下方空间有限,关注回调后的买点位置,操作上建议暂且观望。对于主力M1709期权合约,豆粕下方空间有限,期权持仓集中于虚值看涨期权,可参考牛市价差策略,或卖出宽跨式策略。

  豆油(Y)暂时观望昨夜豆油期价震荡整理,目前10日均线卖压偏重。市场方面,今日现货豆油价格涨跌互现,但成交不多。美豆播种工作完成6%,超过五年平均水平3%,美豆反弹受阻重新回落。而马盘因出口下滑、产量增长承压,及5-7月大豆到港同比增12%,油厂开机率大升将创历史新高,豆油库存继续放大,国储拍卖菜油陆续入市,供应压力大,短线油脂现货或延续跟盘弱势震荡。操作上,建议观望。

  棕榈油(P)暂时观望昨夜棕榈期价减仓偏弱,中长期的空头格局未变。市场方面,棕榈油港口库存仍相对偏高,而进3月以后,马棕结束减产节奏,进入季节性增产周期,供应有望增加。由于目前马棕近月船期FOB报价高于南美豆油FOB报价,必然导致马棕性价比偏低,需求不济。而根据ITS船运机构数据最新数据,马来西亚4月1-25日棕油出口量866297吨,较上月同期数据下降3.4%,需求弱势进一步得到验证。操作上,建议观望。

  菜籽类暂且观望进入4月份以来,水产投苗增加,水产养殖需求逐步启动,良好的养殖收益提振菜粕需求。国产菜籽即将于5、6月份大量上市,本年度菜籽产量预计下降20-30%,缺口部分将通过加大进口量来补充。豆粕单位蛋白价格较菜粕显现优势,而目前菜粕在饲料添加比重约占20%的相对高值,或将触发饲料配方由豆粕替代菜粕,豆菜粕价差自低位修复。临储菜油已暂停拍卖,5月22日为抛储菜油最后提货日,由于抛储菜油消化缓慢,沿海油厂库存难以向内地转移,且目前的菜油价格尚未构成对豆油的大规模替代,菜油高库存状态或将到8-9月份才可完成消化,郑油在高库存压力下维持底部盘整。操作上建议暂且观望。

  鸡蛋(JD)随现货反弹昨日鸡蛋期价宽幅震荡,5月多头离场引发价格回落。市场方面,各环节仍有少量存货,终端环节需求平平,养殖单位低价惜售。销区到货正常,部分地区质量较差货源逐渐清空,业者多持观望态度。预计明日全国鸡蛋价格或大致稳定,个别地区上涨0.05元/斤左右。考虑到鸡蛋供应目前仍显充裕,若蛋价因供应压力持续而低位徘徊,在持续亏损的情况下必然导致超额淘汰,9月仍有一定的买入价值,但由于近期鸡蛋现货弱势下行,5月快速回吐升水,带动9月难以大幅反弹,虽然目前9月表现抗跌,但亦缺乏拉升的驱动。同时,多头移仓至1月合约,导致9-1接近平水,目前蛋价缺乏可操作性。综合考虑下,建议3600元/500kg附近考虑买入1709合约。

  棉花(CF)暂且观望4月27日储备棉挂牌出售29919.591吨,成交率78.64%,成交均价15144元/吨,较前一日上涨69元/吨,折3128级价格16312元/吨,较前一日上涨100元/吨。随着下游消费转强,郑棉价格重心上移,但抛储持续投放下,棉花供应尚不缺乏,郑棉上方存压。截至4月20日当周,美棉出口销售净增115500报,较前一周下降49%。新疆新棉种植陆续展开,南疆播种已基本结束,北疆在4月20日迎来大面积开播,中储棉花信息中心预测棉花种植面积将增加5%。操作上建议暂且观望。

  玉米及玉米淀粉加工补贴进入尾声,近期有望回调,建议继续介入买玉米抛淀粉套利因市场预期美国中西部降雨量增加会延迟新季美玉米种植,隔夜美玉米主力合约收高。国内方面,昨日连玉米期价增仓下行,近期价格反弹无力后再次走弱。市场方面,东北港口玉米价格稳定,锦州集港1630元/吨,理论平舱1680元/吨,较昨日持平,鲅鱼圈港口收购1610-1620元/吨,理论平舱1660-1670元/吨,广东港口散船报价1740-1760元/吨;东北深加工企业挂牌价格1400-1500元/吨,华北深加工企业挂牌1690-1790元/吨,河北、河南和山东地区饲料玉米进厂触及1800元/吨,南方销区报价稳定。考虑到补贴采购时间截至到4月底,下游企业采购力度将有所减弱,而开工率则因消耗截至时间到6月底而有望继续维持高位。近期玉米现货坚挺的格局或将有所松动,而且考虑到目前市场更倾向于抛储底价有望低于市价,近期玉米价格或将面临回调。不过由于基层粮源减少,贸易商入市看多,玉米价格下跌空间亦相对有限。考虑到价格走弱,以及深加工企业高企的原料库存影响,还是可以择机介入买玉米抛淀粉套利。淀粉方面,短期玉米淀粉整体偏弱运行,局部地区由于受运营或者亏损压力的影响下,可能出现在渤海商品市场接受范围之内的小幅试探性反弹,但由于目前行业开工率仍维持较高水平以及下游需求放量逐渐放缓,价格难有上涨。操作上,偏空思路为宜。

作者:渤商宝

来源:上海中期

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