本周，焦炭期价在连续反弹后出现回调。通过对需求、供应、库存等方面的分析，焦炭期价短期内或陷入振荡局面。

　　对于焦炭来说，钢厂的生产状况是反映需求的代表指标。当前，周度的全国高炉开工率是跟踪钢厂生产情况最及时的数据。数据显示，全国高炉开工率自1月初见底回升，从最低72.24%上升至74.86%。这说明，钢铁生产对焦炭的需求自1月以来逐步上升。

　　钢厂对焦炭的需求在接下来一段时间将逐步转旺。依据如下：一是，当前钢厂利润处于高位。利润是钢厂生产的最佳指引，在高利润的背景下，钢厂具备较强的增产动力。二是，季节性规律显示钢厂将进入产销两旺时段。根据我们对近五年和近十年的月度产量统计测算，3、4、5月是年内的生产高峰时段。钢铁生产的增加意味着焦炭需求的转旺，因而焦炭期价有上涨的动力。不过，现货交易需要注意的是，政策因素可能使得钢厂停产、限产。此外，环保监管已经常态化，因空气污染而引发钢厂限产的情况也有可能随时出现。