昨日ZC1705收于507.4元/吨，资金从多单、空单中均有流出，持仓量降至14.4万手，由于对未来行情均报观望态度，预计持仓量仍有下降趋势。截至1月17日本周环渤海港动力煤价指数下跌1元/吨至591元/吨，周环比下降1元/吨。但根据近日四部门签订的《关于印发平抑煤炭市场价格异常波动的备忘录的通知》，目前市场价格仍高于绿色区域上限570元/吨，再加上目前供需两弱状态，现货交易市场可能会进一步下跌，期货价格预计仍呈震荡趋势。

　　1季度动力煤供需稍显宽松，2季度或有机会。目前重点电厂库存6200万吨左右，可用天数15天，远低于往年均值，淡季去库存空间有限，但目前在主要产区部分煤矿停产的情况下煤价并未明显上涨，显示供需还在偏均衡的状态下，节后复产的情况下预计供需会相对偏松，目前600元的港口5500大卡煤价也在政策划定的区间的上沿，总体来看1季度动力煤价格大概率偏弱，等到供暖季结束行业回到276以及电厂采购意愿季节性转换的时点，动力煤供需将迎来明显拐点，大概率会在2季度后段出现。

　　动力煤: 18日，六大发电集团日耗66.4万吨，环比降，库存997.6万吨，环比降。秦港库存619.5，环比降。锚地69，环比增，预到11，环比降。18日，动力煤价格指数(RMB):CCI5500(含税) 603元/吨，ZC705收盘507.4元/吨。全国动力煤市场暂稳，市场成交一般。临近春节，煤炭供需两弱，港口煤炭库存相对充足，航运价格也持续回落，港口煤价小幅回调。下游电厂在春节前的阶段性补库需求，煤炭现货交易市场有企稳迹象。未来几个月，动力煤供需整体偏弱，价格将延续下跌。建议观望为主，长期看动力煤市场会继续偏弱运行，建议zc705合约530左右逢高轻仓做空思路为主。