动力煤方面，9 月中旬以来电厂日耗维持相对高位且高于往年同期，预计旺季来临前耗煤下滑不多。动力煤价格8 月份高位震荡，由于安全检查压力依然存在，预计9 月份动力煤现货交易价格仍将进一步上涨。供给端来看，8 月份原煤产量2.91 亿吨，环比下降1.23%，山西矿难引发煤矿停产整顿，蒙东露天矿征地滞后等造成产量释放依然有限。国务院安委会9 月份要开展全国贯穿始终，安全大检查，全年大力度安检有望贯穿始终，供给端释放风险较小。需求方面，粗钢产量再创历史新高，火电产量依然高位。港口库存略有下降，整体库存依然低位运行。

　　目前主产地价格继续保持上涨态势，销售火爆，排队拉煤。截至9月19日，沿海六大火电日耗66.30万吨，库存总量958.98万吨，库存可用天数14.0天。虽然已经进入九月用煤淡季，但在主产地安全大检查、10月份将召开重大会议以及十月大秦线检修等一系列因素的带动下，上游供给收紧预期加深，推动坑口煤价一路高歌，港口煤价随之水涨船高。下游因长协煤量不足或进口采购受阻、以及“买涨不买跌”心态等因素，现货市场继续看涨。技术面：主力价格正常回调，价格在5日均线上有支撑，近期或将保持高位盘整形态。操作建议：建议前期多单继续持有，逢回落继续长线多单补仓。

　　8月份全国原煤产量2.91亿吨，产量环比减少361万吨。动力煤受露天矿征地、矿难安监等影响，整体供需偏紧，叠加10月份大秦线进入检修期，煤价呈现淡季不淡态势，下半年动力煤均价预计超过上半年，将提振动力煤企业的业绩。煤-焦-钢产业链，由于盈利丰厚的钢厂开工率持续高位，对双焦需求旺盛，而受环保因素影响较大的焦炭供给明显受限，焦炭仍有继续上涨动力，通过价格传导机制叠加焦煤库存低位，焦煤价格也有继续上涨动力。三季度经济数据有所回落，悲观情绪蔓延，市场需要时间来消化，前期期货走势较强，回调后或理顺传导机制，同时三季度煤价有望超过二季度，现货交易业绩实现环比提升，因此四季度初可能存在一波比较好的投资机会。