10月下旬以来，由于前期上涨速度过快，加之原油下跌、美豆回调等利空消息影响，郑州菜油期货冲高回落、振荡低走。展望后市，油脂消费旺季来临，现货交易供应相对紧缺，菜油期货经过回调整理后，仍有再度走强的可能。

　　当前，油脂迎来消费旺季，但市场油脂总库存量和往年相比处于偏低水平。据统计，截至11月4日，国内豆油商业库存总量为109.82万吨，较前期高点120万吨明显下降。港口棕榈油库存为28.35万吨，较去年同期的74.62万吨大幅下降。沿海油厂菜油库存为34.16万吨，与往年水平持平。由于棕榈油库存下降较大，油脂总库存大幅低于往年同期水平。

　　另外，油脂价格长期低位徘徊使得业内经销商习惯于维持低库存，库存压力主要体现在油厂。一旦油脂价格启动，补库动作会造成油脂现货交易价格短时期走高，这也是国庆节后，国内油脂期现货价格急剧上涨的原因之一。综上所述，随着菜油抛储的不断进行，国内菜油库存将不断下降，未来菜油供应将趋于减少。随着消费旺季到来，菜油需求转旺，价格自然易涨难跌。技术上看，菜油期货或回调至前期突破点止跌，可背靠该点尝试逢低做多。